了, 类似一只股票，同时又兼顾基金的特点。



    投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时, 又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。



    所以, ETF基金又被称作交易型开放式指数基金，或者交易所交易基金。



    卖空SPY的话，也是借入股票卖出, 或者叫借入“份额”卖出更准确一点。



    跟做空个股的正股大同小异, 只是名称稍微不一样。



    此外, SPY这个ETF基金还有一个对应的期权市场，名叫SPX，里面可以交易看涨期权和看跌期权, 是买入方还是卖出方, 都可以供投资者自由选择。



    相当于就是一个撮合交易的赌场, 赌具就是SPY这个ETF基金。



    而SPY的赌具, 就是标普500指数。



    相当于是一个交易品种锚定另外一个交易品种。



    此外，还有反向ETF基金，即做空ETF基金的存在。



    假如标普500指数当天上涨1%，反向ETF基金就下跌-1%。



    并且还有杠杆加倍的反向ETF, 如标普500指数当天上涨1%，两倍和三倍杠杆的反向ETF基金则在当天下跌-2%、-3%。



    最高杠杆也就三倍了，同时市场里还有正向三倍做多ETF基金。



    美国作为金融发达国家，金融创新（赌博游戏）层出不穷，哪怕只是一个股票指数，也能被玩出花来。



    VIX恐慌指数，又名芝加哥期权交易所波动率，同样有自己对应的金融衍生品，比如期货、期权、ETF等等。



    其中细分出来的没一个交易品种，都可以做多或者做空。



    跟随着江平的介绍, 众人一起了解了一下这些金融衍生品的投资和收益情况。



    60亿美元的本金，目前共计做出了146亿美元的浮盈。



    跟刘海团队的情况差不多, 江平团队投入金融衍生品的资金，其获得的回报率要远远超过做空正股、期货这些传统保守的投资方式。



    这是因为金融衍生品设计更为复杂，风险和收益同样成正比。



    稍微一不小心, 60亿美元本金就会彻底灰飞烟灭。



    同样的，在短期内，这些高风险投资也可以做到几倍的收益率。



    当江平介绍完以后, 夏景行满意的点了点头。



    毫无疑问，江平的投资水平和操盘经验都要强于刘海。



    所以，夏景行把最重要，也最复杂和困难的投资交给了江平。



    江平也没有辜负他的期望，只用了半年多时间，就以200亿美元本金创造了将近260亿美元的浮盈。



    夏景行笑眯眯的点评道：“非常不错！我记得几个月前还浮亏五六十亿美元，这么快就反败为胜了。”



    江平十分谦虚的说道：“如果没有公司准备的压舱石基金和庞大的交易保证金，我们别说反败为胜了，可能早就爆仓了。



    从年初到现在的九月底，美股经历了至少三次大的反弹，以及一两周一次的小反弹。



    一般的小型做空机构很难支撑这种反复震荡！”



    夏景行哈哈大笑起来，“彼得，你太谦虚了，你和团队对于风险的控制、仓位的把控
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