弃的初步决策；



    如果创业者有自信，也可以在这个环节中，通过提问的方式，更多的了解投资人的倾向、疑惑和关注点。



    从而判断，是否将该投资人或机构，作为本次融资的主要目标。



    四、签署投资意向书/投资条款清单（term sheet of equity iment，ts）。



    拿到ts，就算是融资进入了实际操作阶段。



    也是融资过程中，比较重要的博弈阶段。



    创业者可以从ts中看出投资人关注的焦点，并判断哪些条款是风险，哪些是条款必须争取的，针对性的为谈判做好准备。



    这个阶段的博弈焦点，就在于底线和关键条款的双方认可度上。



    创业者要做好准备，为了拿到投资人的钱，我可以做到的最大妥协是多少？



    不能退让的底线，必须在这个阶段就提前说明。



    就像隋波之前自己定下的底线：融资股权比例、ab股投票权、拒绝对赌条款。这三条如果不能在ts中体现，那么就可以让对方出局了。



    否则即使后面进入谈判环节，也不过是浪费时间。



    投资人也会在这个阶段开始考虑，为了得到实质的利益或股份，可以付出的最大妥协是多少？



    如果投资人真的看好这个项目，投资意愿强烈，又能够被创业者坚持的理由所说服。



    那么接下来的谈判，就会轻松很多。



    因为双方将不会存在不可调和的冲突。



    剩下的条款，都是可以通过谈判和彼此妥协来解决的。



    五、就融资协议进行正式谈判；



    这是融资过程中最重要也最致命的环节。



    双方将会就融资框架、公司的估值、股权的划分、董事会席位，以及一些协议中的特别条款（如一票否决权、优先清算权、反摊薄条款、对赌条款等等）进行谈判，反复博弈。



    因为这些条款一旦确定，基本上就确定了创业公司接下来的顶层架构，很难再调整。



    创始人需要保证公司的控制权、控制董事会；



    保证不会因融资，影响之后公司的运营权；



    投资人也需要保证自己的投资受到保护，保证对公司运营有监管权力；



    对于创业者而言，既要努力将融资继续推动下去，还需要保证自己的权利不受侵害，规避掉协议中的陷阱和风险。



    这就需要创业者有清晰的认知和底线。



    同时具备高超的谈判技巧，极强的说服能力。



    这也是最考究功夫的地方！



    在隋波前世所知道的融资案例中，在一次谈判之后，投资人放弃投资的例子，简直不要太多！



    大多数都是因为谈判过程中，



    投资人发现了创业者身上某些缺点；



    又或者，投资人感觉风险太大，创业者又没有能力去说服投资人，让他们宁愿冒一定的风险，也愿意投资项目。



    投资人都是贪婪的，但也是谨慎的。



    创业者需要做的，就是放大他们的贪婪，帮助他们克服恐惧……



    六、投资人确定投资，进行尽职调查（due diligence，dd）。



    通过谈判
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